Строительство завода началось в 1896 году, при содействии акционерного общества «Сталь». Местом был выбран участок вблизи месторождений железной (гематитовой) руды. Главные рудники — Рогосельга и Рекунсельга, обнаруженные примерно в 3 км от деревни Колатсельга, содержали около 40 проявлений гематитовой руды. К 1899 году работы завершились: были возведены доменные печи, литейный цех, кирпичный и известковый заводы, дробилки, водокачка, инфраструктура для жизни рабочих — дома, магазины, больница, часовня. Первая домна заработала в 1899-1900 годах. Однако предприятие быстро оказалось убыточным из-за высокой себестоимости, сложной логистики, транспортных проблем, нестабильности рынка металлопродукции в начале XX века.
Из сохранившихся зданий на сегодняшний день видны:
- здание мастерской;
- шихтарник с основанием для «шведской» домны;
- литейный корпус;
- котельная, машинные отделения.
Рядом располагаются старые шахты рудных жил, подземные коммуникации для транспортировки железной руды.